GERENS: Empresas Top registraron fuerte alza en rentabilidad patrimonial

Fuente: Gato encerrado

Según el estudio que realiza anualmente la empresa GERENS Escuela de Gestión y Economía, la rentabilidad patrimonial (ratio utilidad/patrimonio) promedio de las 1000 empresas privadas con mayores ingresos del país (Top 1000) en el año 2006 llegó alrededor del 30%, tasa que es la más alta de los últimos 19 años, manifestó Rodrigo Prialé, director gerente de GERENS.

Rodrigo Prialé destacó otros 3 resultados del estudio de GERENS: primero, que la rentabilidad patrimonial de las Top 1000 empresas privadas del país está aumentando desde el 2002 y que en el 2006 se completó el quinto año consecutivo de incremento de ese indicador; segundo, que la tasa de rentabilidad del 2006 es aproximadamente 10 puntos porcentuales mayor que la obtenida en el 2005; y, tercero, teniendo en cuenta las tendencias observadas en el primer semestre del presente año, es de esperar que en el 2007 la rentabilidad patrimonial promedio de las Top 1000 empresas del Perú se sitúe en un nivel similar al del 2006, aunque no es posible afirmar que en el 2007 se registrará un sexto año de incremento continuo de la rentabilidad patrimonial.

Por otro lado, el directivo de GERENS manifestó que “el excelente desempeño de las Top 1000 empresas del 2006 está influenciado por los resultados obtenidos por las empresas mineras”. Sin embargo, señaló que es sumamente importante destacar que “si se extrae de la muestra a las empresas mineras de las Top 1000, la rentabilidad promedio de las empresas no mineras que forman parte de las Top 1000, también registra una tendencia al alza. En el 2006 dicha tasa se incrementó por quinto año consecutivo y superó el 15%, tasa que es alta a nivel internacional”. Asimismo, en el estudio de GERENS se pronostica que teniendo en cuenta las tendencias observadas en los primeros 6 meses de este año, la rentabilidad patrimonial de las empresas no mineras entre las Top 1000 en el 2007 podría superar el 18%.

Al analizar el desempeño de las empresas en los últimos 10 años, en el estudio de GERENS se reporta que en el periodo 1997-2006 las Top 1000 empresas del país registraron, en promedio, una rentabilidad patrimonial del 12.4%. Al descomponer esta tasa en quinquenios se observa que en el periodo 1997-2001 la tasa rentabilidad patrimonial promedio ascendió a 5.8%, mientras que en el quinquenio, 2002-2006, dicha tasa se incrementó a 18.3%. Cuando se extrae de la muestra a las empresas mineras se obtiene que entre 1997-2006 las empresas no mineras entre las Top 1000 obtuvieron una rentabilidad promedio de 7.7%, tasa que se divide en 4.7% en el periodo 1997-2001 y 10.9% en el periodo 2002-2006.

Los Sectores

Rodrigo Prialé indicó que en el estudio de GERENS, “las Top 1000 empresas del país se clasifican en 55 sectores económicos. En el periodo 1996-2005, los 5 sectores más rentables han sido: Pensiones, 46.7%, Transporte Marítimo, 25.3%, Publicidad y Marketing, 24.2%, Minería y Petróleo, 22% y Confecciones, 15.6%. De los 55 sectores, solo 15 registran una rentabilidad patrimonial promedio mayor a 10% en el período 1996-2005, es decir, en 40 de los 55 sectores las empresas que en ellos operan, en promedio, no han obtenido un retorno suficientemente alto como para compensar a sus accionistas por el capital que han invertido, en cual en la actualidad se estima en alrededor del 10%. Al reducir el análisis a los últimos 5 años (2001-2005), se observa que los 5 sectores más rentables han sido: Pensiones, 61.7%, Transporte Marítimo, 30.3%, Minería y Petróleo, 27.5%, Publicidad y Marketing, 25.3%, y Computación y Servicios de Información, 18.8%. En este último periodo, en 21 de los 55 sectores, las empresas registraron en promedio rentabilidades mayores al 10%, es decir, en estos últimos 5 años, existen 34 sectores en los que las empresas no han obtenido retornos mayores al costo de oportunidad del capital invertido por los accionistas”.

Al concluir el análisis del desempeño de las empresas a nivel agregado, Rodrigo Prialé señaló que “para que el país pueda solucionar sus grandes problemas económicos como son el desempleo, el sub-empleo y la pobreza, se requiere contar con empresas privadas sólidas y cada vez mas grandes, que puedan competir internacionalmente, de tal manera que tengan acceso a mercados mucho más grandes, con mayor poder adquisitivo”. Añadió que “si bien las empresas están obteniendo altas tasas de rentabilidad, su capacidad de creación de valor económico es todavía muy baja, si se le compara con empresas de otras partes del mundo. Por ejemplo, en el 2006, la creación de valor económico de las Top 1000 empresas privadas del país es aproximadamente igual al 1% del valor económico que generan las 500 empresas con mayores ingresos del mundo”.

La información reportada se obtiene del estudio que GERENS realiza año a año sobre “La Competitividad Internacional y la Rentabilidad de las Empresas en el Perú”, en el que se analizan los resultados de las 1000 empresas con mayores ingresos que operan en el país, desde 1990 a la fecha, los que se comparan con los resultados que obtienen empresas de otras regiones del mundo.